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NEW！【２分半で学ぶ】米国株式に匹敵？ブラジル国債ファンドの実力
※YouTubeに遷移します。
ブラジルってどんな国？
豊富な資源の宝庫
日本からみて地球の裏側にあるブラジル。
ブラジルというと、サッカー、サンバカーニバル、コーヒー・・・というイメージを持つ人が多いのではないでしょうか？
実は多くの鉱物や農産物などの天然資源の宝庫、資源大国なのです。
ブラジルが世界シェア上位を占める資源の例
大豆の生産量
(2021年)
- ブラジル36％
- 米国33％
- アルゼンチン13％
- 中国4％
- その他14％
コーヒー豆の生産量
(2021年)
- ブラジル30％
- ベトナム18％
- インドネシア8％
- コロンビア6％
- その他38％
鉄鉱石の生産量
(総重量ベース)
(2020年)
- ブラジル16％
- オーストラリア37％
- 中国15％
- インド8％
- その他24％
サトウキビの生産量
(2021年)
- ブラジル38％
- インド22％
- 中国6％
- パキスタン5％
- その他29％
※小数点以下を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。
(出所)アメリカ地質調査所(USGS)、国際連合食糧農業機関(FAO)よりSBI岡三アセットマネジメント作成
世界的に脱コロナが進み経済活動が活発化したことや、ロシアのウクライナ侵攻の影響により、
世界的に農産物の供給不足が続いています。
鉄鉱石などの鉱物、大豆やサトウキビ、コーヒーなどの農産物を輸出しているブラジルにとっては、
輸出の増加、貿易収支の改善につながるなど、フォローの風が吹いています。
まだ知らないブラジルがある
投資対象にブラジルを選ぶなら？
ブラジル国債への投資がおすすめなんです。
他国に勝る高水準の利回りが最大の魅力
2023年4月末時点のブラジル10年国債利回りは12.3％と、他国と比較しても高い水準です。
市場規模は、この約20年で6.8倍となり、国債の発行残高で世界第3位の日本の約1/8程度にまで成長しています。
（2003年4月末と2023年3月末との比較）
各国の10年国債利回り
(2023年4月末時点)
※小数点以下第2位を四捨五入しています。
（出所）各種資料、Bloombergのデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成
現在の利回りは過去と比較しても
高い水準にあります。
ブラジル10年国債の利回り推移
(2014年1月末～2023年4月末、月次)
※ジェネリック国債利回りとは、流動性や残存期間等の観点から指標性の高い国債銘柄の利回りをつなぎ合わせたものです。
(出所)Bloombergのデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成
つまり、
価格面でも
魅力的
高いインカムの投資効果を実感
ブラジル国債に約20年間投資したと仮定すると、為替の影響を受けつつも価値は約7.5倍になりました。
為替の影響は小さくありません。
投資においてはプラスにもマイナスにも働きます。
でも、ブラジル国債の利回りは、高いプラス効果をもたらします。
ブラジル国債と為替、
シミュレーションの推移
(2003年5月末～2023年4月末、月次)
※2003年5月を100として指数化
※ブラジル国債 (レアル建て)：J.P.Morgan GBI-EM Broad Brazil LOC Unhedged
「円でブラジル国債に投資した場合のシミュレーション」はあくまでシミュレーションであり、将来の運用成果を示唆、保証するものではありません。
(出所)Bloombergのデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成
為替はどうなる？
ブラジルレアルはリーマンショック以降大きく下落し、
その後も政治の混乱やコロナ禍により、長期にわたり対円で軟調に推移していました。
しかし早期のインフレ対策や貿易収支の改善を受けて2020年11月以降反転し、
円高ブラジルレアル安は一服をみせています。
ブラジルレアル/円の推移
(2003年5月末〜2023年4月末、月次)
(出所)Bloombergのデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成
金利は今後どうなるの？
（金利上昇すれば債券価格は下落）
他国に先んじて、
インフレ抑制に成功
インフレの指標となるCPI（消費者物価指数）（青い線）は、2022年4月以降にピークアウトが鮮明となりました。
これは、他国に先んじてブラジル中央銀行が2021年3月から継続的に政策金利（緑の点線）を引き上げたことで、インフレの抑制に成功したことを表しているといえます。
一般的にインフレが抑制されると、
為替レートは自国通貨高が期待されます。
また、金利の低下期待も高まることで、
債券価格にプラスの影響が見込まれます。
インフレ動向
(2014年1月末～2023年4月末、月次)
(出所) Bloombergのデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成
市場環境等についての評価、分析等は、
将来の運用成果を保証するものではありません。
SBI岡三アセットマネジメント株式会社は、
SBIホールディングス株式会社の連結子会社です。
ご注意事項
投資信託に関するご注意事項
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