2025年9月の実績、投資配分、寄与度
「SBIラップ AI投資コース（愛称：AIラップ）」（以下、「AIラップ」といいます）は、AIを使って市場動向を先読みしながら投資配分の最適化を目指し、人を凌駕するパフォーマンスを目指す資産運用サービスです。2022年3月31日より提供を開始し、2022年4月7日に運用を開始しています。（※1）2025年9月の世界の株式市場を振り返ると、米国の利下げを背景に投資資金の流入が進み、全体的に上昇基調となりました。特に、米ハイテク企業への業績期待や、底堅い経済情勢の下で決定された米利下げ等が後押しとなり、先進国を中心に主要株価指数が最高値を更新するなど、堅調な推移を示しました。為替市場は、日米の金融政策決定会合を波乱なくこなしたことで小動きを続けましたが、月後半に好調な米経済指標が発表され米金利が上昇したこと等により、前月末比で小幅に円安・ドル高となりました。以下は、そのような環境下における2025年9月の約1ヵ月間のAIラップのパフォーマンス（※1,4）とAIラップの各投資対象ファンドの騰落率（※5）です。
AIラップの投資対象である8種類の専用投資信託（以下、「投資対象ファンド」と表示）は、米国市場の終値を翌営業日に取り込み基準価額に反映しています。本レポートの2025年9月の運用実績は、9月29日までの米国市場の値動きが反映されています。
2025年9月のリバランスの内容
AIラップの2025年9月5日のリバランス時点における投資配分（※6）をリバランス前と比較すると、約22%保有していた米国不動産を約12%に、約12%保有していた米国債券を約7%に減らしたほか、金、先進国株式、新興国債券、米国ハイイールド債券の配分を減らしました。一方、約4%保有していた新興国株式を約18%に、約37%保有していた米国株式を約43%に、それぞれ増やしました。結果として、資産を幅広く保有することで分散投資を維持しつつも、米国株式と新興国株式を中心に株式資産を65%まで増やし、積極的な投資配分となりました。
2025年9月のパフォーマンスの振り返り
2025年9月のマーケットを振り返ると、米利下げ等が後押しとなり、先進国を中心に主要株式指数が最高値を更新するなど、堅調な推移を続けました。ドル／円為替は、利下げ後に発表された好調な米経済指標による金利上昇等で、前月末比で小幅に円安・ドル高となりました。投資対象ファンドはすべて上昇しました。中でも金や新興国株式が大きく上昇しました。AIラップにおいては、配分比率が約4割の米国株式を中心に株式資産がプラスに寄与したことなどに加えて、金価格の急騰も寄与し、2025年9月の月間パフォーマンスは+3.85%となりました。以下のグラフは、AIラップのリターンに対する各投資対象ファンドの寄与度（どの資産がどのくらいAIラップの騰落に影響を与えているか）です。（※5）
リリース来の実績
以下の折れ線グラフは「AIラップ（※1）（青色線）」と「一般的なロボアドバイザー（※2）（水色線）」、「TOPIX（※3）（灰色線）」の比較グラフで、開始点はAIラップが運用を開始した2022年4月7日です。運用開始日の2022年4月7日から2025年9月30日の期間で、AIラップの運用実績は+60.55%（※1,4）となり、一般的なロボアドバイザー（※2,4）との比較では+1.81pt（※7）となりました。
※1 AIラップの運用実績について
2022年4月7日（サービスリリースした3月31日に申込を行い最短で運用を開始した場合の投資対象ファンドの買付約定日）から表示日まで、または表示している期間において、AIラップに投資していた場合の運用実績です。過去の運用実績であり将来の運用成果等を示唆または保証するものではありません。 リバランスは最適ポートフォリオとの乖離がないように実施したと仮定して計算しています。（※4）
※2 一般的なロボアドバイザーの運用シミュレーションについて
一般的な運用アルゴリズム（ノーベル賞を受賞した理論に基づき、金融機関において広く使われている平均分散法を採用。平均分散法における期待リターンはCAPMを用いて算出しており、リスク許容度はやや高めとし、5%～40%の保有比率制限を設けて最適ポートフォリオを算出）を用いて、投資対象ファンドに分散投資を行ったと仮定したシミュレーション結果を示しています。（※4）
※3 「TOPIX」はBloombergが提供するデータを基にFOLIOにて計算し作成しています。信頼できると考えられる情報を用いて算出しておりますが、情報の正確性、完全性等について保証するものではありません。またAIラップの基準価額に市場価格が反映されるタイミングを考慮し、計算期間開始日および終了日を前倒して表示しています。
※4 運用実績または運用シミュレーションの計算方法について
2022年4月7日から表示日までの、または表示している期間における、投資対象ファンドの基準価額（信託報酬やその他の費用、投資対象ファンドを通じて保有するETFの分配金が考慮されています。）をもとに、「（計算期間終了日時価／計算期間開始日時価）－１」で計算したものを%表示しています。運用手数料を年率0.66％（税込）徴収したと仮定して計算を行っています。本文及びグラフ上で表示している割合は年率ではありません。計算後の数値の小数第3位以下を切り捨てて表示しています。将来の運用成果等を示唆または保証するものではありません。
※5 騰落率グラフは2025年8月29日の基準価額を基準として、2025年9月30日における各投資対象ファンドおよび、AIラップのリターンを示したものです。各投資対象ファンドの騰落率の計算は、「（2025年9月30日時点の基準価額／2025年8月29日時点の基準価額）－１」で行い、%表示をしています。寄与度グラフは騰落率グラフのデータを用いて、AIラップの投資配分（指定期間の途中で行われたリバランスも考慮）に従って、AIラップのリターンに対する各投資対象ファンドの寄与度を示したものです。計算期間中に実施されるリバランスの影響により、騰落率グラフが示す各投資対象ファンドのリターンがプラスであっても、寄与度グラフにおいてはマイナスとなる場合があります（逆の場合もあります）。AIラップのリターンの算出方法については、※1をご参照ください。将来の運用成果等を示唆または保証するものではありません。
※6 表示の投資配分はリバランス実施時に目標とする比率であり、実際の運用では市場変動等の影響により表示の比率と乖離が発生することがあります。
※7 表示期間における、AIラップの運用実績と一般的なロボアドバイザーの運用シミュレーションの比較です。小数第3位以下を切り捨てて表示しているため、表示上の数値を用いて計算すると数値が一致せず誤差が生じる場合があります。
※8 1ヵ月、3ヵ月、6ヵ月および1年のパフォーマンスは、それぞれ直近Nヵ月前およびN年前の資産の評価額と2025年9月30日における評価額を元に計算しています。AIラップリリース来のパフォーマンスは、2022年4月7日の資産評価額と2025年9月30日における評価額を元に計算しています。表示している割合は年率ではありません。将来の運用成果等を示唆または保証するものではありません。
運用会社FOLIOからのメッセージ
独自のAIモデルの予測能力向上のためのアップデートとアップグレード
「AIラップ」は先行性の高いマーケットデータの最新値をAIモデルに入力し、アップデートされた分析結果を将来の予測に活用して機動的に投資配分を変更しています。またAIモデル自体の陳腐化を避け、足もとの市場動向の変化に即応するためには、再学習によるモデルのアップグレードも継続的に実施する必要があり、 そのため、市場の傾向や変動要因の再学習を定期的に行っています。9月は、米国株式や新興国株式の配分比率を引き上げ、株式市場の上昇局面を捉えることができました。同時に9月月間の上昇率が最下位となった米国不動産は事前に配分比率を引き下げていました。是非、あらゆる相場局面に対応することを目指す「AIラップ」を継続してご活用ください。2025年9月のマーケットを振り返る
ここで2025年9月のマーケットを振り返ります。【米国市場概況】
【先進国市場概況】
【新興国市場概況】
【為替・その他】
各指数等のデータはBloombergが提供する値を用いています。表示されている値（米国10年債利回りを除く）は、小数第3位以下を切り捨てています。
最新の投資配分の確認方法AIラップではAIによる予測技術を利用して投資配分を決定しています。最新の投資配分が気になる方は、AIラップ契約後のサマリー画面にてご確認いただくことができます。口座開設・ログインはこちらスマートフォンでの利用方法SBI証券スマートフォン専用サイトや各種アプリを経由して、スマートフォンでもAIラップを便利にご利用いただけます。詳しくはコラムでご紹介しています。■本資料について
・投資環境に関する過去の事実等の情報提供や作成時点での見解をご紹介するために、AIラップの投資運用業務を行う株式会社FOLIOが作成した資料です。
・記載内容は作成時点のものであり、将来の市場環境の変動や運用成果等を示唆または保証するものではありません。
・信頼できると考えられる情報を用いて作成しておりますが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。
■株式会社SBI証券
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号、商品先物取引業者
加入協会：日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会、一般社団法人日本STO協会、日本商品先物取引協会、一般社団法人日本暗号資産等取引業協会
■株式会社FOLIO
金融商品取引業者（第一種金融商品取引業、投資助言・代理業、投資運用業） 関東財務局長（金商）第2983号
加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会