投資情報部　齊木　良

レポート作成日：2024/09/17

今回のポイント[表示]

今週はFOMCと小売売上高がポイントに

先週の振り返り

  • 先週から16日までの米国株は反発基調を強める展開となりました。利下げ期待の他、エヌビディア（NVDA）のCEOがカンファレンスで需要は非常に強いとコメントした事による半導体株高等が支援材料となりました。NYダウが史上最高値を更新した他、S&P500指数は6日続伸となりテクニカル的にはダブルトップが回避されて、史上最高値が視野に入ってきています。また、ナスダックが50日移動平均を回復しており全体的に相場のモメンタム回復が見られます。VIX指数は16日時点で17.14と20台を割り込みボラティリティに落ち着きが見られ始めています。週間ベースではNYダウとS&P500指数が反発し、ナスダックは3週ぶり反発となりました。なお、CPI（消費者物価指数）は前月比で市場予想に一致しましたが、コアCPIが市場予想を上回りまちまちの内容でした。S&P500セクター別（11業種）パフォーマンスは情報技術や一般消費財・サービス、コミュニケーション・サービス等が上げました。個別株ではインターナショナル ビジネス マシーンズ（IBM）やアメリカン エキスプレス（AXP）、ウォルマート インク（WMT）等が史上最高値圏で推移し、スリーエム（MMM）やベライゾン コミュニケーションズ（VZ）等が52週高値圏です。なお、S&P500指数採用銘柄で200日線を超える比率は74％で7割台を回復しています。

  • 決算発表関連の個別株では、オラクル（ORCL）はクラウドの牽引で6-8月期のEPSが市場予想を上回った他、アマゾン・ウェブ・サービスとの提携も明らかになり株価は急騰しました。アドビ（ADBE）は9-11月期の売上高見通しとEPS見通し（中間値）が市場予想を下回り、AIへの期待感後退等を背景に株価は大幅下落となりました。JPモルガン チェース（JPM）は純金利収入に対する市場見通しが楽観的過ぎるとの見方を示したことから株価は下落しました。決算発表以外ではアナリストが供給超過を背景に投資判断を引き下げたマイクロン テクノロジー（MU）が下落したほか、モデルナ（MRNA）は研究開発費の大幅削減を明らかにして株価は急落しました。一方、10日実施の米大統領選討論会においてハリス副大統領がトランプ前大統領に対して優勢だったとの見方から環境関連のファースト ソーラー（FSLR）が急騰しました。また、インテル（INTC）はアマゾン ドットコム（AMZN）向けカスタムAIチップ製造計画が明らかになり、16日の時間外取引で大幅高となっています。今週はフェデックス（FDX）や住宅建設のレナー A（LEN）等が決算発表を行う予定です。

今週の見通しと注目セクター・テーマ

  • 今週は17日の小売売上高と17-18日のFOMCが最大の注目ポイントと言えそうです。小売売上高は市場予想で前月比0.2％減が見込まれており、これより良好になるかどうか注視されます。市場ではサーム・ルール（失業率の3カ月平均が過去12カ月の最低値を0.5％ポイント上回ると景気後退開始のサインとの考え方）を背景とした景気後退懸念が根強いですが、小売売上高がこの懸念を払拭できるかどうか注視されます。FOMCでは利下げが市場予想で見込まれていますが、利下げの幅が0.25ポイントになるのか0.5ポイントになるのかどうかが注視されます。また、今回のFOMCでは金融当局者のFFレート等の見通しが発表されるため、今後どの程度の利下げを見込んでいるかを把握するためにこの点も注視されそうです。NYSEにおける売買代金は改善の兆しを見せていますが、これら2つのビッグイベントを受けて売買代金の底入れが見られるかどうかも関心を集めそうです。

　　

注目セクター・テーマとしては下記を考えています。

重要イベント・主な経済指標

経済指標・イベント 企業決算・イベント
9/17（火）

・FOMC（9/17-18）

・小売売上高

・鉱工業生産

・NAHB住宅市場指数

・米20年債入札

9/18（水）　

・パウエルFRB議長がFOMC後に会見

・住宅着工件数

・ゼネラルミルズ（GIS）
9/19（木）

・フィラデルフィア連銀景況指数

・中古住宅販売件数

・米10年インフレ連動債入札

・フェデックス（FDX）

・レナー A（LEN）
9/20（金）

※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成

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