NISAはインデックスだけで大丈夫？今注目の「SMT トレンドランキングシリーズ」について聞いてみた（三井住友トラスト・アセットマネジメント編）

NISAはインデックスだけで大丈夫？　今注目の投資信託「SMT　トレンドランキングシリーズ」

インデックス型投資信託の積立は、NISAを活用した資産運用の入門としてポピュラーになっていると思います。
全世界株式に分散投資するオルカン（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー））はSBI証券でも人気の商品です。

一方で「オルカンやインデックス投信を買うだけで大丈夫？」や「他に面白い商品はないの？」などの質問を受けることも増えてきました。
人気のインデックス投信で積立を始めたものの、1本だけで大丈夫かなと不安になる人が少なくないみたいです。
そこで、インデックス投信との併せ持ちにも効果的な投資信託を探求していきたいと思います。

今回は投資のプロにインタビューを行う企画の第3弾として、三井住友トラスト・アセットマネジメント様にお話をうかがいました。
三井住友トラスト・アセットマネジメントが手がける数多くの魅力的な商品の中から、今注目の「SMT　トレンドランキングシリーズ」について、解説していこうと思います。

前半ではSMT　トレンドランキングシリーズについて解説し、後半では運用担当の江口さん、柿島さんへのインタビュー内容を掲載しています。
ぜひ最後までご覧ください！

「SMT　トレンドランキングシリーズ」って何？

• ※SBI証券にて2026年10月26日作成。
  
• ※純資産額が大きい順に掲載。

SMT　トレンドランキングシリーズとは、三井住友トラスト・アセットマネジメントが運用する投資信託のシリーズです。
SBI証券では、10月26日時点で上記6銘柄を取り扱っています。
SMT　トレンドランキングシリーズの大まかな商品内容と特徴をまとめました。

◎SMT　トレンドランキングシリーズは株価モメンタムと時価総額を基準に選ばれた原則21銘柄によって構成されています。
◎各ユニバース・市場の時価総額上位銘柄の中から、株価モメンタム上位7銘柄を選定する、「ルールベース」の投資信託です。
◎株価モメンタムについては短期（過去6か月）、中期（過去1年）、長期（過去3年）でデータを分析し、上昇モメンタムが強い株式を上位7銘柄ずつ、計21銘柄選定します。
◎年に4回（※1）銘柄の入れ替えを行います。
◎NISA成長投資枠の対象商品です（つみたて投資枠は対象外※2）。

※1：2月、5月、8月、11月末基準のデータをもとに、翌月銘柄入れ替えとリバランスを実施。組入、リバランス時点の各銘柄の構成比率は等ウェート。
※2：掲載の6銘柄について、10月28日時点。


「モメンタム」という聞きなれない言葉が何回か登場しています。モメンタムについては次の見出しで説明していきます。
この商品の最大の特徴であり、今回SMT　トレンドランキングシリーズを取材した理由も記載しています！

モメンタムってなに？

株式投資における株価モメンタムを簡単に説明すると、「ある期間で株価が上昇している銘柄は、しばらくの間続けて上がりやすく、株価が下落している銘柄は、しばらくの間続けて下がりやすい」という傾向を表しています。トレンドがベクトルの方向性を表すのに対し、モメンタムはベクトルの勢いを表しているといえます。
SMT　トレンドランキングシリーズは、データを分析し、上昇モメンタム（勢い）が強い銘柄を短期・中期・長期の3つの期間に分けて選定しているところが最大の特徴です。

ところで、2026年前半の国内株式は、モメンタムが強く出た相場だったと思われます。キオクシホールディングス（285A）をはじめとした、AI・半導体関連銘柄の強い上昇の「勢い（モメンタム）」が日経平均株価の上昇をけん引しました。
しかし、高値を更新し続けるような、上昇モメンタムが強い銘柄を買うことには、勇気が必要だと思います。
「高値掴みにならないだろうか？」などと不安になって、取引に二の足を踏んでしまった経験はありませんか？

その結果、買う機会を逃してしまい、モメンタムが強い銘柄を保有しておらず、保有資産が指数の上昇についていけなかった投資家も少なくないはずです。

今回、SMT　トレンドランキングシリーズについて取材した理由は、ここにあります。
「一部の個別株は上昇しているけど、自分が保有している銘柄は思ったほど上がっていない」という課題に対して、どのように対策すべきか考えました。結果、モメンタムという要素をポートフォリオに組み入れることで、日経平均株価などの指数に引けを取らないリターンが残せるのではないかと考えました。SMT　トレンドランキングシリーズはモメンタムを選定基準としているルールベースの投資信託のため、今回取材をしました。

一方で、モメンタムにも弱点があります。一般的に、株価トレンドの向きが転換し、逆方向に進むタイミングではモメンタム投資のパフォーマンスは悪くなるといわれています。

SMT　トレンドランキングシリーズのここに注目

次にSMT　トレンドランキングシリーズの注目ポイントをご紹介します。

【モメンタムを3期間で分析】

一般的にモメンタムの分析には過去1年のデータを利用することが多いです。一方でSMT　トレンドランキングシリーズでは、短期（過去6か月）と長期（過去3年）のデータも利用して、3つの期間で分析しています。

3期間で分析するのは、リターンと安定性のバランスを意識しているからです。
短期モメンタムは短期的に大きなリターンを得る可能性がある一方で、トレンドが転換した際の株価下落も大きくなってしまう可能性があります。また、一般的に長期モメンタムは短期的な爆発力（株価上昇）は期待できませんが、相場の方向性を大きくとらえ、安定した株価上昇が期待されます。
短期、中期、長期のモメンタムを利用することで、リターンと安定性のバランスを考えた設計になっています。

また、組入・リバランス時点で、すべての構成銘柄の比率が等しくなるように調整するため、特定の銘柄が基準価額に大きく影響してしまわないように工夫されています。

【ルールベースの運用で人間の感情に左右されない】

SMT　トレンドランキングシリーズはモメンタムと時価総額によって機械的に銘柄が選定され、ポートフォリオが構築されます。
この運用方法のメリットは、人間の感情に左右されないことです。
「この銘柄は下がっているけど、いつか復活するだろう（してほしい）」など、人間の感情は適切なタイミングでの取引を邪魔してしまうことがあります。分析ではなく希望的観測によって投資判断を行うことは、避けた方がいいでしょう。

SMT　トレンドランキングシリーズであれば、あらかじめ決められたルールに従って運用を行うので、ファンドマネージャーの感情や、運用技量に左右されることなく、機械的にポートフォリオを構築できます。

【信託報酬を抑えた設計】

SMT　トレンドランキングシリーズは参照する指数を持たない運用のため、分類はアクティブ型になります。アクティブ型はインデックス型と比較して信託報酬（投資家が負担するコスト・費用のひとつ）が高いという印象はないですか？
しかし、SMT　トレンドランキングシリーズは信託報酬が年率税込0.77％であり、1％を下回っています。
2026年9月のSBI証券積立増加ランキング3位の「iFreeNEXT　FANG＋インデックス」の信託報酬が年率税込0.7755％であるため、人気のインデックス型投資信託と同じくらい低コストであることが分かります。

運用担当者を直撃！　SMT　トレンドランキングシリーズのアレコレ聞いてみた

ここからはSMT　トレンドランキングシリーズの運用担当者である江口さん、柿島さんへのインタビュー内容を一部掲載します。

【SMT　トレンドランキングシリーズの開発秘話】

（筆者）
まずは、この商品を企画されたきっかけを教えてください。

（江口さん）
SMT　トレンドランキングシリーズは弊社の営業部長と私たち運用担当者が「サステイナブルな、息の長い商品を企画したいよね」と話し合ったことからスタートしました。テーマ型の投資信託は相場の主役となったときの成果はすごいですけど、何十年後も活躍できるとは限らないので。お客さんに分かりやすいルールで、長期間持ってもらえる商品を考えていたところ、モメンタムを軸に商品を開発することにしました。

（筆者）
2026年はAI・半導体関連銘柄が相場を押し上げたといえるため、モメンタム相場を体感しやすかった気がします。

（江口さん）
アメリカでは長期的に見ればモメンタム相場が続いているといえます。短期的なボックス相場や株価のもみ合いはありますけど。
日本でもバブル崩壊後の失われた30年はボックス相場が続いていましたが、ようやく日経平均株価も史上初の7万円を突破するなど、マーケットが変容しつつあると思います。日本でも、アメリカと同様にモメンタム相場が続いていくんじゃないでしょうか。モメンタム相場になればSMT　トレンドランキングシリーズが力を発揮できると思います。
とはいえ、モメンタムっていきなり言われても分かりにくいので、愛称はSMT　トレンドランキングシリーズにして投資家が商品をイメージしやすいように工夫しています（笑）。

（筆者）
開発・企画ではどんなことに苦労されましたか？

（江口さん）
モメンタムのリスクをどこまで抑えられるか、どのように安定させるかを考え抜きました。トレンドの方向性が変わるなど、クラッシュしたときのリスクをいかに抑えるか。
分析する期間を短期・中期・長期の３つに分けた理由もファンド自体を安定させるためのアイデアです。
短期モメンタム銘柄は簡単に言うと、「バズってる銘柄」でリターンも上げやすいですが、クラッシュしたときの値下がりも怖いです。ファンド全体のリターンを底上げする要素として、短期モメンタムを入れるため、安定剤としての長期モメンタムも組み合わせました。長期モメンタム銘柄には不可逆的な相場の大きな流れが反映されています。AIとか宇宙とか、短期的なサイクルではなく、世界や相場の大きな流れです。短期モメンタムと組み合わせることで、ファンド全体のバランスを取るように工夫しました。

【SMT　トレンドランキングシリーズで資産運用】

（筆者）
運用担当者として、どのような投資家にSMT　トレンドランキングシリーズを買ってもらいたいですか？

（江口さん）
もちろんすべての個人投資家に買ってほしいです（笑）
その中でも初めてNISAで投信を買う人やインデックスファンドを積み立てていて、2本目の投信を探している人に買ってほしいですね。
積立で長い期間にわたって買い続けてほしいです。

SMT　トレンドランキングシリーズはモメンタムを利用するので、価格変動が激しくなる時があります。このような特性がある投信は積立で取得コストを平均化しつつ、長期的な視点でリターンを狙っていくことが大切なので。

あと、ビギナーの方には株の教科書としても使ってほしいです。年4回の銘柄入れ替えで、だいたい40％の銘柄が入れ替わります。「今は市場がどのようなトレンドで動いているんだろう」っていうのをSMT　トレンドランキングシリーズの構成銘柄で確認してみると面白いと思います。

（筆者）
個人投資家が資産運用をするうえで気を付けたいことを教えてください。

（江口さん）
「インデックスファンドだけで安心しないで」ということを伝えたいです。例えば全世界株式に投資するインデックスファンドの組入銘柄はアメリカのハイテク株に偏っていることが多いです。分散しているつもりでも、ハイテク株にかなり偏ったポートフォリオを組んでしまっている。
インデックスファンドをコアとして積み立てるのであれば、サテライト資産としてSMT　トレンドランキングシリーズのような資産を組み合わせると、保有資産全体のバランスが取れると思います。トレンドランキングは年4回の入れ替えで、相場の旬に合わせた銘柄を組み入れることができるので。

（柿島さん）
SMT　トレンドランキングシリーズは短期的には変動が激しくなることはありますが、長期間積み立ててもらえれば、パフォーマンスは安定してくると思います。インデックスファンドをコア資産として積み立てるのであれば、SMT　トレンドランキングシリーズもプラスワンで持っていてほしいです。


【注目の投資テーマについて】
（筆者）
SMT　トレンドランキングシリーズでは旬な銘柄がルールベースで組み入れられることが強みだと思いますが、お二人が注目する2027年の投資テーマをお聞かせください。

（江口さん）
国内ではフィジカルAIが注目です。特に外食・介護・土木など人手不足が問題になっている業種では、フィジカルAIの活躍が期待できると思います。また、防衛・宇宙についても日本の高い技術力が生かせる分野だと思います。防衛製品の輸出ができるようになったことで、企業利益にも大きく寄与することが期待されます。

（柿島さん）
他にも情報セキュリティや量子にも注目です。量子はいつ商用化するかはわからないので、期待感で買うテーマにはなると思いますが。情報セキュリティはAIを利用したサイバー攻撃が多発している中で、押さえておきたいテーマになると思います。

（筆者）
SMT　トレンドランキングシリーズの構成銘柄に教えていただいた投資テーマの銘柄が入ってくるか、次回の銘柄入替も楽しみです。
本日はありがとうございました。

今回はSMT　トレンドランキングシリーズの運用担当者のお二人にお話をうかがいました。
モメンタム投資についてはハイリスク・ハイリターンのイメージがありました。インタビュー前までは、SMT　トレンドランキングシリーズも、とにかくリターンを追求した投資信託なのだろうと思っていました。
しかし、お話を聞いてみると、運用担当者が知恵を絞ったのは「いかに安定した運用ができるか」でした。SMT　トレンドランキングシリーズを買ってくれた投資家の皆さんが、長い期間で安心して付き合っていけるような商品をつくりたいという、投資家ファースト、顧客ファーストの姿勢がお話の中で随所に感じ取れました。

目論見書を見るだけでは伝わらない、運用者の気持ちや思いが投信探求を通して届けられたら幸いです。

改めて、今回お話をうかがったのは三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社の江口大陽さんと柿島啓暢さんです。
ご協力いただき、ありがとうございました。