予想配当利回り5.1％～7.1％！20万円未満で買える！～高配当銘柄特集
投資情報部 鈴木 英之
2022/06/24
日経平均株価は、6/9（木）取引時間中の高値28,389円75銭から6/20（月）同安値25,520円23銭まで10.1%下げる波乱の展開となりました。
要因として、米国で5月消費者物価指数が市場予想を上回り、インフレ・金利上昇への懸念が強まったことが挙げられます。
その後、6/14-15に開催のFOMC（米連邦公開市場委員会）では市場予想通り0.75%の利上げが決定し、株価は一時的に落ち着きましたが、基本的に不安定な状態のままです。
ただ、株式で配当を享受しながら、中長期的に資産形成を図ろうとしている投資家にとっては、株価下落は投資チャンスと言えるかもしれません。
当ページの内容につきましては、SBI証券 投資情報部長 鈴木による動画での詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。
日本株投資戦略※YouTubeに遷移します。
予想配当利回り5.1％～7.1％！20万円未満で買える！～高配当銘柄特集
冒頭でご説明したように、株式で配当を享受しながら、中長期的に資産形成を図ろうとしている投資家にとって、株価下落は投資チャンスと言えるかもしれません。
そこで、今回の「日本株投資戦略」では、リスク分散を図りながら高配当を期待できるよう、業種別で10銘柄をご紹介させていただきます。
分散投資を実行しやすくするために、1銘柄当たりの最低投資単位での買付金額が20万円未満*の銘柄に絞っています。
また、後述にてご紹介する全10銘柄でポートフォリオを組んだ場合でも、140万円未満*と比較的買いやすい金額になるよう意識しました。
銘柄の選定条件は以下の通りです。
（1）東証プライム市場上場銘柄
（2）時価総額500億円超
（3）業種は「証券商品」を除く
（4）最低投資単位（100株）での買付金額が20万円未満*
（5）上記（1）～（4）を満たし、且つ同一業種（中分類：東証33業種）内で市場予想配当利回りが1位または2位
図表の銘柄はこれらの条件をすべて満たしています。
中分類（東証33業種）の中から10業種10銘柄選定しました。
【10銘柄全て100株ずつ購入した場合】
6/22（水）終値での買付金額は140万円弱*で、予想配当金（Bloombregコンセンサス）の合計は79,400円。
以上より、10銘柄をパッケージとした場合の予想配当利回りは5.7%と計算される。
（*2022/6/22の株価で計算。手数料等の諸費用は含めず。）
図表 予想配当利回り5.1％～7.1％！20万円未満で買える！高配当銘柄
| 取引 | チャート | ポートフォリオ | コード | 銘柄 | 業種 | 株価（6/22） | 予想1株配当金（円） | 予想配当利回り | 投資のポイント |
| 5411 | 5411 | 5411 | 5411 | JFEホールディングス | 鉄鋼 | 1,413 | 100.42 | 7.1% | 粗鋼生産量で国内第2位。インフレにも強い業種か |
| 5988 | 5988 | 5988 | 5988 | パイオラックス | 金属製品 | 1,976 | 127.00 | 6.4% | 自動車部品。子会社で医療用器機も。海外5割強 |
| 1720 | 1720 | 1720 | 1720 | 東急建設 | 建設業 | 615 | 38.00 | 6.2% | 東急グループのゼネコン。今期利益は黒字転換予想 |
| 5703 | 5703 | 5703 | 5703 | 日本軽金属ホールディングス | 非鉄金属 | 1,486 | 85.00 | 5.7% | 中期会社計画にて来々期の配当は100円を参考値に示す |
| 8411 | 8411 | 8411 | 8411 | みずほフィナンシャルグループ | 銀行業 | 1,558 | 83.12 | 5.3% | 市場予想は連続増配。金利上昇が株高の追い風にも |
| 8053 | 8053 | 8053 | 8053 | 住友商事 | 卸売業 | 1,816 | 96.73 | 5.3% | 大手総合商社。海外売上高比率57％超で円安恩恵期待 |
| 6178 | 6178 | 6178 | 6178 | 日本郵政 | サービス業 | 960.1 | 50.00 | 5.2% | 自社株買い(来年3月まで)と、自社株の消却を5月に発表 |
| 4423 | 4423 | 4423 | 4423 | アルテリア・ネットワークス | 情報･通信業 | 1,167 | 60.61 | 5.2% | 丸紅系ネット通信会社。4期連続で増配、3期連続で増益 |
| 7278 | 7278 | 7278 | 7278 | エクセディ | 輸送用機器 | 1,745 | 90.00 | 5.2% | 売上高比率は半分以上が海外。円安と自動車需要増に期待 |
| 6523 | 6523 | 6523 | 6523 | PHCホールディングス | 電気機器 | 1,250 | 63.43 | 5.1% | ヘルスケア関連。市場・会社予想共に増益・増配を予想 |
- ※Bloombergデータ等もとにSBI証券が作成。
- ※予想1株配当金はBloomberg集計の市場コンセンサスで、中間、期末等年間のすべての配当金を受け取ったと仮定した場合の1株配当金。
- ※予想配当利回りは、予想1株配当金を株価で割ったもの。
抽出銘柄のご紹介
こちらでは、図表でご紹介した銘柄の一部について、詳細をご紹介します。
ＪＦＥホールディングス （5411）～「インフレ」「金利上昇」へも強い高炉メーカー
★週足チャート（過去3年）
- ※データは2022/6/24（週足） 12：30 時点。
- ※当社チャートツールを用いてSBI証券が作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
★連結業績（百万円）
- ※当社Webサイトの業績表示ツールをもとに、SBI証券が作成。
■国内第2位の高炉メーカー
当社は、粗鋼生産量で国内第2位の高炉メーカーです。鉄鉱石を原料に、鉄鋼製品を生産する「鉄鋼事業」が主事業です。
鉄鉱石や原料炭の価格が上昇傾向ですが、大口需要家向け長期契約に関する「ヒモ付き価格」の引き上げや早期価格転嫁の交渉を進めたことで利幅が拡大し、業績は改善傾向です。
2022年3月期の連結業績（IFRS）は、売上収益4兆3,651億円（前期比35.3%増）、事業利益4,164億円の黒字（前期は129億円の赤字）でした。主力の鉄鋼事業は、景気の持ち直しを背景とした鋼材需要の回復により、傘下のJFEスチールの粗鋼生産量が2,588万トンと前期比で約300万トン増加しました。セグメント利益は、原料価格高騰によるコストの増加があったものの、販売価格の上昇、販売数量の増加、コスト削減、棚卸資産評価差等の一過性の増益要因により、前期に比べ大きく好転しました。
■「インフレ」「金利上昇」へも強い？
2023年3月期の連結業績予想は、現時点で合理的な算定ができないとして、公表を見送っています。市場（Bloombergコンセンサス）では、純利益を1兆7,530億円（前期比39.1%）と予想しています。
2022/6/23（終値）時点でのPBRは0.4倍で、PERも4.2倍にとどまっており、典型的なバリュー銘柄と見受けられます。
この為、今後金利上昇が継続した場合、相対的にバリュー銘柄優位な投資環境も長期化するかもしれません。
東証33業種の中で「鉄鋼」は、CRB商品先物指数との相関係数も（2022/5までの10年間・月足ベース）と、上位から5番目で、インフレ圧力にも強い銘柄と考えられます。
住友商事（8053）～大手総合商社の中では予想配当利回りが高め
★週足チャート（過去3年）
- ※データは2022/6/24（週足） 9：40 時点。
- ※当社チャートツールを用いてSBI証券が作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
★連結業績（百万円）
- ※当社Webサイトの業績表示ツールをもとに、SBI証券が作成。
■北米鋼管事業に強みをもつ総合商社
住友グループで、大手総合商社の一角です。
売上構成比（前期）は資源・化学品が28%、生活・不動産が18%、金属が19%、輸送機・建機が16%となっています。歴史的には、北米鋼管事業に強みをもっています。
2022年3月期の連結業績（IFRS）は、収益が5兆4,950億円（前期比18.3％増）、純利益が4,637億円（前期は1,531億円の赤字）となりました。2023年3月期の会社計画は純利益が3,700億円（前期比20.2％減）、年間配当は90円（前期は110円）を見込んでいます。
■予想配当利回りは大手総合商社の中で最高見通し
大手総合商社5社（伊藤忠、丸紅、住友商事、三井物産、三菱商事）の予想配当利回り（会社予想）は平均（2022/6/23時点）で4%を超えた程度です。そうした中、当社の予想配当利回り（同日時点）は、5%台と平均を大きく超え、総合商社の中では最も高くなっています。
利益確定売りや原油価格の下落等もあり、株価は3カ月程度の調整局面にあります。ただ、インフレ懸念が解消した訳でもない為、商社株が見直される局面も出てきそうです。株価は52週移動平均線に接近していることもあり、押し目買いが増える可能性もありそうです。
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