オルカンより低リスク！？　NISAで買える好成績バランスファンドは？

2024年夏の急落局面　オルカンの下落率は？

観測史上最も暑い夏だった昨年に続き、2024年夏も危険な暑さが襲来しています。そのような中で7月中旬から8月上旬にかけては、米国の景気減速懸念や日銀の追加利上げなどによって世界の株式市場は大幅下落し、為替市場では急速に円高（外国通貨安）が進みました。
これを受けて、NISAで人気のeMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）（以下、オルカン）の基準価額は、7月11日の過去最高値27,282円から8月6日には22,688円まで下落し、下落率は16.8％となりました（図表1）。
オルカンについては、米ドルやユーロなどの外貨建て資産の割合が高いため、今回の下落局面では特に円高が影響しました。
8月上旬以降、株式市場は反発していますが、ドル円やユーロ円はほぼ横ばいとなっているため、オルカンの基準価額上昇は限定的となっています。

オルカンについては、世界の株式に分散投資していますが、株式の比率が100％であることと、外貨建て資産の比率が約95％となっていることから、株安・円高局面では基準価額の下落率がそれなりに大きくなるといえます。
長期の積立投資において、下落局面は多くの単位を購入できるため、あまり気にする必要はありません。しかし、ある程度まとまった資金で投資している方で、投資元本の安定性を考慮してリスクを抑えたいということであれば、オルカンよりも低リスクとなっている株式や債券など複数の資産に投資しているバランスファンドの活用が1つの選択肢といえます。

図表1　オルカンと主な株価指数・為替レートの比較 （2024月7月11日～8月6日　2024年7月11日＝100）

• ※QUICKデータをもとにSBI証券作成
• ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません

NISAで買える低リスク＋好成績バランスファンド 5選

SBI証券の投信パワーサーチにおいて、リスクを抑えたファンドを探す基準としては、値動きの振れ幅を示す標準偏差を見ます。標準偏差はリスクと呼ぶときもあります。標準偏差（リスク）の値が小さいほど、値動きが相対的に小さいファンドといえます。
また、標準偏差の大きさをリスクメジャーで知ることもできます。リスクメジャーは標準偏差が全ファンドの中でどの程度の水準にあるかを示した値です。1（低）から5（高）まであります。
リスクを抑えた好成績バランスファンドを探す場合は、ファンド分類でバランスを選び、リスクメジャーで1（低い）または2（やや低い）のファンドに絞った上で、3年リターンなどを参考にある程度リターンが期待できるファンドを探すのが有効と考えます。
そのような視点で、リスクメジャー（2以下）と運用効率が優れたファンドといえるレーティング・4ツ星以上、3年リターンの3つを参考にして、NISAで買えるファンドに絞って、低リスク＋好成績バランスファンドを一覧にしたものが図表2となります。

図表2　NISAで買える低リスク＋好成績バランスファンド 5選

• ※SBI証券取り扱い・NISA対象のバランスファンドでレーティング4ツ星以上、リスクメジャー2以下を3年リターン順に表示（2024年7月末基準）
• ※販売金額ランキング上位のバランスファンドである8資産均等型とオルカンを参考として表示
• ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません

低リスク＋好成績バランスファンドの特徴は？

1位のハッピーエイジング20（ハッピーエイジング・ファンド）は、基準資産配分比率で株式が90％、債券10％のファンドです。株式の割合が高いですが、外貨建資産の比率が44％となっていることもあって、比較的リスクが抑えられています。
2位のハッピーエイジング30（ハッピーエイジング・ファンド）は、基準資産配分比率で株式が70％、債券30％のファンドで、外貨建て資産の比率は46％です。5ファンドの中で1年の標準偏差は最も小さくなっています。
3位のピクテ・ゴールデン・リスクプレミアム・ファンド（愛称：ポラリス）は、株式、債券、金、リート等を投資対象として、世界の市場環境に応じて魅力的なリスクプレミアムが期待できる資産を選定し、配分比率の決定を行うファンドです。7月末時点では株式43.5％、債券8.8％、金44.7％などとなっており、外貨建て資産の比率が93％となっています。NISAでは成長投資枠のみで投資できます。
4位の三井住友・DC年金バランス70（株式重点型）（愛称：マイパッケージ）は、株式70％、債券30％の基本資産配分となっています。外貨建て資産の比率は30％となっていることもあって、比較的リスクが抑えられています。NISAではつみたて投資枠のみでの取り扱いとなります。
5位の東京海上ターゲット・イヤー・ファンド2055（愛称：年金コンパス）は、株式66％、債券34％の資産配分比率のファンドで、外貨建て資産の比率は43％となっています。ターゲットイヤーである2055年の10年前から株式の比率を大きく引き下げ、債券の比率を大きく引き上げる運用をめざします。

これら5つのバランスファンドとオルカンの直近下落局面を比較しました（図表3）。5ファンドはオルカンと比べて下落率が抑えられており、大きなリターンを狙わずにリスクを抑えた運用をめざすなら、これらの低リスク＋好成績バランスファンドを活用することが有効といえます。

好成績のバランスファンドについては様々な切り口があります。7月8日のコラム、パリ五輪と長期投資で輝く金！？　金を組み入れた好成績バランスファンドは？もご参照ください。

図表3　低リスク＋好成績バランスファンドとオルカンのパフォーマンス比較 （2024年7月11日～8月21日　2024年7月11日＝100）

• ※QUICKデータをもとにSBI証券作成（ファンド名は愛称または略称）
• ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません