中小型株市場をリードするＡＩ（人工知能）関連銘柄は？
投資情報部 鈴木 英之 栗本奈緒実
2024/03/06
当ページの内容につきましては、SBI証券 投資情報部長 鈴木による動画での詳しい解説も行っております。東証グロース市場・スタンダード市場の中小型株を中心に、好業績が期待される銘柄や、投資家の皆様が気になる話題についてわかりやすくお伝えします。
新興株ウィークリー
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中小型株市場をリードするＡＩ（人工知能）関連銘柄は？
東京株式市場の上昇が続いています。日経平均株価は2/22（木）に過去最高値（1989年の大納会終値=38,915円87銭）を更新。3/4（月）には、終値が史上初めて4万円の大台に乗せてきました。
米国では、ＡＩ（人工知能）向け半導体に強いエヌビディアが連騰し、高値更新の動きとなっています。それにけん引される形で、ハイテク株の多いナスダックが2021/11/19に付けた16,057ポイントの史上最高値を更新してきました。東京株式市場も東京エレクトロン（8035）が6営業日続伸（2/27～3/5）するなど、半導体関連株の堅調が続いています。
そうした中、東証グロース市場の2/28（水）終値は前年末比9.5%上昇となり、全体にツレ高する展開になっています。反面、引き続き、相対的には動きが鈍い状況です。足元の東京グロース市場指数は2/28の984.47ポイントを高値に、そこから少し下押す展開になっています。
ただ、物色的には興味深い動きとなっています。
東証グロース市場上場銘柄のうち、3/5（火）終値が2/27（火）と比較して大きく上昇した銘柄をみてみると、トップは、オーダーメイド型のＡＩを開発するＬａｂｏｒｏ．ＡＩ（5586）となりました。生成ＡＩ開発等をてがけるヘッドウォータース（4011）も買われています（2/26に日々公表銘柄に指定）。これらは、個別に買い材料が出た訳ではなく、米エヌビディアの株高を受け、ＡＩ（人工知能）関連株として人気を集めたものと思います。
そこで、今回の「新興株ウィークリー」では、改めて中小型のＡＩ関連株を採り上げることにしました。スクリーニング条件は以下の通りです。
（1）東証スタンダード市場、またはグロース市場上場銘柄
（2）3/4（月）までの20営業日で1日当たり平均出来高が2万株以上
（3）SBI証券の銘柄検索ウィンドウに「ＡＩ（人工知能）」と入力し、出力された銘柄(3/5時点)
（4）直近四半期（3ヵ月）の営業利益が1億円以上で、前年同月比で50%超の増益または黒字転換
※前年同期と比較できない場合は、四半期（3ヵ月）として過去最高営業利益を形状
（5）信用規制銘柄に該当していない
（6）今週（～3/8）決算発表を予定している銘柄は除く
図表の銘柄は上記の条件をすべて満たしています。掲載の順番は、年初来の株価上昇率が高い順に12銘柄となっています。
【参考】 日経平均株価と東証グロース市場指数の推移
【参考】 2/27（火）～3/5（火）で株価上昇が大きかった東証グロース市場指数構成銘柄
■図表 中小型株市場をリードするＡＩ（人工知能）関連銘柄は？
| 取引 | チャート | ポートフォリオ | コード | 銘柄名 | 株価 （3/5・終値） |
AI(人工知能)との関連性 | |
| 3993 | 3993 | 3993 | 3993 | ＰＫＳＨＡ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ | 6,580 | AI SaaSの代表格。FAQシステム、AIチャットボットは国内シェアNo1 | |
| 4488 | 4488 | 4488 | 4488 | ＡＩ ｉｎｓｉｄｅ | 11,180 | AIを用いた手書き文字認識、データ化サービス | |
| 5577 | 5577 | 5577 | 5577 | アイデミー | 2,468 | AI/DXのデジタル人材育成と、内製化支援サービス | |
| 4414 | 4414 | 4414 | 4414 | フレクト | 6,960 | IoT/モビリティやAIサービス、ECサービス等、企業のデジタル化を支援 | |
| 6185 | 6185 | 6185 | 6185 | ＳＭＮ | 365 | ソニーグループのマーケティングテクノロジー会社。独自開発のAIを搭載した広告主向けツールを提供 | |
| 7105 | 7105 | 7105 | 7105 | 三菱ロジスネクスト | 1,806 | AI が見守るフォークリフト人検知システム『グッドファインダ―』 | |
| 4371 | 4371 | 4371 | 4371 | コアコンセプト・テクノロジー | 2,768 | AIやIoTを活用した製造業・建設業のDX支援等を展開 | |
| 4286 | 4286 | 4286 | 4286 | ＣＬホールディングス | 1,028 | 販促などのマーケティングサービを展開。AIを用いたデータ分析基盤を活用し、IPコンテンツの分析・需要を予測 | |
| 3652 | 3652 | 3652 | 3652 | ディジタルメディアプロフェッショナル | 3,130 | AI機器に組み込まれるAI LSIの開発・販売、AIに必要なIP開発等 | |
| 3967 | 3967 | 3967 | 3967 | エルテス | 920 | 「AI×セキュリティ」。AIを用いた内部不正検知サービス、SNSリスク投稿監視サービス等 | |
| 5161 | 5161 | 5161 | 5161 | 西川ゴム工業 | 2,048 | AIを用いた外観不良検査を導入し、作業時間を短縮 | |
| 3653 | 3653 | 3653 | 3653 | モルフォ | 1,755 | 画像解析をメインにAIソリューションを提供。複雑な資料のテキスト化や、カメラの自動検知等 | |
- ※Bloombergデータ、各種資料をもとにＳＢＩ証券が作成。
一部掲載銘柄を詳細に解説！
■アイデミー(5577）～伴走型支援サービスが拡大し、営業利益率が拡大
★日足チャート（1年）
- ※データは2024/3/5 （日足）15：00時点。
- ※当社チャートツールを用いてSBI証券が作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
★業績推移（百万円）
- ※当社Webサイトの業績表示ツールをもとに、SBI証券が作成。
■AI/DXに関するプロダクト・ソリューション事業
AI/DX内製化支援サービスを、法人・個人向けに提供する企業です。CEOが東京大学大学院在学中の2014年に設立。実装パートナーとしてのソリューションサービスも提供中です。2023年6月には、グロース市場に新規上場を果たしました。
セグメントごとの事業内容は以下の通りです。
▷AI/DXプロダクト (23.5期の売上高構成比率:70%)
法人向けにAI/デジタル人材の育成を行うためのオンラインサービス「Aidemy BUSINESS」や「Aidemy PRACTICE」を提供。
▷AI/DXソリューション (同:13％)
法人向けに「modely」というDXプロジェクト内製化支援サービスを提供。AIモデルの開発支援や開発ナビゲーションなど、デジタル変革伴走型支援を行っています。
▷AI/DXリスキリング (同:17％)
個人向けに「Aidemy PREMIUM」を提供しています。プログラミング未経験からでも学べる、オンラインAI人材育成サービスです。
人材育成支援の「Aidemy」はリカーリング型、内製化を実際に支援する「modely」は定期的な収入が見込めるフロー型の収益です。両事業にはシナジー効果があるもようです。例えば、「人材育成支援で顧客の課題を獲得→ソリューション支援という形でコンサルティングサービスを提供→ノウハウを人材育成支援や新規プロダクト開発に還元」等が挙げられます。
■伴走型支援サービスが拡大し、営業利益率が拡大。話題性も
24.5期2Q(23.6‐11月期)累計の業績は、売上高10.5億円(前年同期比28％増・通期会社計画に対する進捗率49％)、営業利益1.9億円(同116%増、同70％)と堅調です。
特に伴走型支援サービスを行うAI/DXソリューションが前年同期比291％増と大幅に拡大。案件単価の向上で、営業利益率は18.7％まで向上しました(23.5期2Q累計は同11.0％)。
株価は2023年の新規上場時、初値が公開価格の5.2倍超をつけました。しかし、翌日にはストップ安、以降は低迷が続いていました。上記決算発表で好調な内容を示すことができ、最安値水準からは一段高となりました。また、直近の株高要因としては、「AI」関連銘柄という話題性で買われていたことが想定されます。
今後の業績に関しては、3Q(12-2月期)は閑散期ですが、4Q(3-5月期)は繁忙期です。高い業績成長期待に対し、確度を高めることができれば、さらなる株高となることが予想されるでしょう。
■フレクト（4414）～クラウドサービスを駆使し、大手企業のDXを支援
★週足チャート（1年）
- ※データは2024/3/5 （週足）15：00時点。
- ※当社チャートツールを用いてSBI証券が作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
★業績推移（百万円）
- ※当社Webサイトの業績表示ツールをもとに、SBI証券が作成。
■あるべき未来をクラウドで形に
中核事業の「クラウドインテグレーション」では、社員全員が顧客データを中心に仕事を進めることを可能とするセールスフォースのクラウドサービス等を活用し、企業のＤＸを支援しています。IoT/モビリティやAIサービス、ECサービス等、企業の既存事業や新規事業のデジタル化を支援しています。
積極的にDXを推進する大手を中心とし安定した顧客基盤が強みで、大手企業の売上比率は9割超（24.3期3Q累計）になっています。
たとえば、コマツ（6301）向けには、ダンプトラックの動態管理アプリを開発し、効率的かつ安全な運行を支援。ANA（9202）向けには、顧客データ等とシステムを連携させるシステムを開発しています。
※大手企業・・・日経225、日経400、日経500のいずれかに採用されている企業、または当該企業のグループ企業や、売上1千億円規模の企業です（フレクトの定義）
また、「Cariot」は、法人車両のリアルタイム位置情報と車両管理業務のDXにより、現場の効率化や安心・安全を提供する自社開発のクラウドサービスとなっています。
■業績は好調。物流DXにも関連
24.3期3Q累計業績（2/6発表）は、売上高49億円（前年同期比30％増）、営業利益5.4億円（同279%増）と好調でした。旺盛なDX支援の引き合いを背景に基盤事業が伸長。売上・利益ともに四半期ベースで過去最高益となりました。
大手企業との契約（24.3期3Q・3ヵ月）は、契約数こそ、前四半期比で2件減少したものの、取引拡大を図った顧客からの受注が寄与し、顧客1件当たりの売上高は同7.4百万円拡大しました。
好調な決算を受け、会社側は24.3通期業績計画について、売上高63.9億円→68.3億円（前期比28%増）、営業利益5.5億円→6.6億円（同158%増）と上方修正しました。
株価は決算発表日（2/6 終値4,500円）以降、上昇基調を強め、3/5（火）には7,000円の高値を付けています。AIのみならず、物流等のDXにも絡んでおり、複数のテーマ性を帯びていることは強みと考えられます
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