オルカン以外のインデックス！ 成長投資枠で攻めと守りを
投資情報部 髙田 航輝
2026/07/17
当ページの内容につきましては、SBI証券 投資情報部 髙田による動画解説も行っております。
ビギナーからベテランまで楽しんでいただけるような動画投稿を目指しています。
ぜひご覧ください。
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オルカン以外のインデックス！ 成長投資枠で攻めと守りを
NISA口座を活用して投資信託で資産運用を始める際に、YouTubeやWEBサイトでオルカン（ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー））を勧められた経験はありませんか？SBI証券でもオルカンは積立件数増加ランキングの上位常連となっており、オルカンの積立はスタンダードになっているのではないかと思います。
一方で「積み立てるのはオルカン”だけ”で大丈夫？」や「オルカン以外の投信は何があるの？」といった疑問の声を耳にすることもあります。ほかにもNISAつみたて投資枠でオルカンを積立てているけれど、成長投資枠は活用できていない投資家もいるのではないでしょうか？
そこで今回はタイプ別にオルカン以外のインデックスファンドをご紹介します。
オルカンと併せて保有した場合に期待できる効果も解説していきたいと思います。
また、NISA成長投資枠で買付可能な銘柄に絞って紹介するので、成長投資枠を使っていない投資家は要チェックです。
※本レポートでご紹介する銘柄、ランキングは過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
さらにリターンを求めるなら｜攻めの視点で選んだ銘柄
| 買付 | 積立 | チャート | ファンド名 | 基準価格 (7/6時点・円) |
過去3年 トータルリターン(％) |
| 29314233 | ニッセイSOX指数インデックスファンド (米国半導体株)＜購入・換金手数料なし＞ |
48,929 | 62.00 | ||
| 18311213 | インベスコ 世界ブロックチェーン株式ファンド | 58,449 | 46.23 | ||
| 79314186 | イノベーション・インデックス・AI | 69,886 | 43.61 | ||
| 47312201 | たわらノーロード フォーカス AI | 48,675 | 41.37 | ||
| 04311181 | iFreeNext FANG+インデックス | 93,039 | 34.69 | ||
| 0331418A | 【ご参考】eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー) | 38,252 | 24.55 |
- ※SBI証券にて2026年7月7日作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
- ※この図表は客観的データの提供を目的としており、銘柄の推奨を意図するものではありません。
- ※SBI証券にて2026年7月7日作成。
オルカンは世界の株式に投資をしているため分散効果は高い一方で、ある業種・テーマが株価上昇をけん引する相場では、パフォーマンスで劣後してしまう場合があります。オルカンと併せ持つことで、より高いリターンを期待して、以下の条件で銘柄を抽出してみました。
■スクリーニング条件
・SBI証券のWEBサイトでインデックスに分類されている。
・NISA成長投資枠で買付可能。
・過去3年のトータルリターン上位5銘柄（2026年6月末時点）。
※掲載順は過去3年トータルリターンの高い順です。
※「eMAXIS Neo 宇宙開発」が上位5位以内にランクインしておりましたが、7月7日時点でSBI証券の買い付けを停止しているため、表から削除し、「iFreeNEXT FANG＋インデックス」を繰り上げて掲載しています。
■pick up 「ニッセイSOX指数インデックスファンド（米国半導体株）＜購入・換金手数料なし＞」
この銘柄はSOX指数（配当込み、円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目指すインデックスファンドです。
SOX指数とはフィラデルフィア半導体株指数のことで、アメリカに上場する半導体関連企業の株価動向を示す指数です。
2026年は年初からAI・半導体関連銘柄が相場上昇をけん引してきたと言っていいでしょう。短期的な株価調整（下落）を挟む可能性はあるものの、AI・半導体は中長期的な成長が期待されている投資テーマの一つと考えられます。
オルカンの運用成果に加えて、さらにリターンを追求することを狙うのであれば、AIや半導体、宇宙のようにテーマ型のインデックスファンドをオルカンと組み合わせるという作戦が考えられます。
ただし、テーマ型のファンドは短期的な株価調整（下落）、投資テーマが終焉した際に株価が下落基調になるなどのリスクが考えられるので、注意が必要です。
ご参考に「ニッセイSOX指数インデックスファンド（米国半導体株）＜購入・換金手数料なし＞」とオルカンのパフォーマンス比較を掲載します。2023年6月30日の基準価額を100とした場合の2026年6月30日までの基準価額の変化をグラフにしています。
- ※2026年7月7日時点。
- ※BloombergのヒストリカルデータをもとにSBI証券にて作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
- ※この図表は客観的データの提供を目的としており、銘柄の推奨を意図するものではありません。
- ※2026年7月7日時点。
分散効果をさらに高めたい｜守りの視点で選んだ銘柄
| 買付 | 積立 | チャート | ファンド名 | 基準価格 （7/6時点・円） |
シャープレシオ |
| 6431113C | SMT AMコモディティ・オープン | 16,977 | 1.96 | ||
| 6431917B | SMT ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし） | 41,283 | 1.16 | ||
| 4831M139 | i シェアーズ ゴールドインデックス・ファンド（為替ヘッジなし） | 45,742 | 1.15 |
- ※SBI証券にて2026年7月7日作成。
- ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。
- ※この図表は客観的データの提供を目的としており、銘柄の推奨を意図するものではありません。
- ※SBI証券にて2026年7月7日作成。
オルカンの特性の一つに投資対象が株式のみとなっている点が挙げられます。債券や金・原油などを投資対象にしていないため、世界中の株式が下落した場合、その影響を受けやすい点には注意が必要です。
そこで、オルカンに株式以外のコモディティインデックスファンドを組み合わせて分散効果を高め、資産全体のリスク分散を図ることを狙い、以下の条件で銘柄を抽出してみました。ちなみにシャープレシオはリスクとリターンのバランスを分析する指標で、数値が高いほどリスクに対するリターンが大きいことを表します。守りの視点からリターンだけではなく、リスクも考慮すべくシャープレシオを条件に用いました。
■スクリーニング条件
・SBI証券のWEBサイトでインデックスに分類されている。
・NISA成長投資枠で買付可能。
・SBI証券のファンド分類が「コモディティ」。
・シャープレシオ（過去1年）が1.0を超えているもの（2026年6月末時点）。
※掲載順はシャープレシオが高い順です。
■pick up 「ＳＭＴ ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし）」
この銘柄は金現物に投資する上場投資信託証券に投資し、LBMA金価格（円換算ベース）に連動する投資成果をめざすインデックスファンドです。オルカンが世界の株式に投資しているため、金資産を組み合わせることでポートフォリオ全体の分散効果を高め、守りを固める狙いがあります。
今回この銘柄をピックアップした理由はオルカンとの相関係数が低く、分散効果が期待できると考えたからです。
相関係数とは2つのデータがどれくらい連動して動くかを-1から+1の間の数値で表したものです。0に近づくほど2つのデータの動きに関係がなくなっていくことになります。つまり投資では、相関係数が0に近づくほど、比較した銘柄の分散効果が大きいということを意味しています。
2024年7月から2026年6月末までの2年間について、日次でオルカンとの相関係数を調べたところ、「SMT ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし）」は0.356でした。これは「SMTAMコモディティ・オープン」とオルカンの相関係数0.528よりも低い水準にあります。「iシェアーズ ゴールドインデックス・ファンド（為替ヘッジなし）」とオルカンの相関係数も同じ0.356でしたが、「SMT ゴールドインデックス・オープン（為替ヘッジなし）」の方が7月7日時点で、年間にかかる信託報酬率（投資家が負担するコスト）が低かったため、こちらをピックアップしました。
ちなみに、「SMTAMコモディティ・オープン」の方がシャープレシオは高いですが、この銘柄は原油を投資対象にしています。2026年2月以降、中東情勢の緊迫化などを背景に原油価格が上昇した影響も考えられます。
なお、コモディティファンドは商品市況によって大きく値動きする場合があります。また、相関係数は過去のデータを参照しているため、今後の相場変動でも同じような数値が算出されるとは限らないので、注意が必要です。
また、カテゴリー上、「インデックス」に分類されていなかったため今回は表に掲載していませんが
ほかにも、「ＳＢＩ・ｉシェアーズ・ゴールドファンド（為替ヘッジなし）」のように比較的低コストでゴールドに投資できる銘柄もあります。
インデックスファンドで、わたし好みにカスタマイズ！
今回はオルカン以外のインデックスファンドをいくつかご紹介しました。また、オルカンと併せ持つことで期待できる効果についても触れました。
SBI証券でインデックスファンドに分類されている投資信託は566銘柄あります（2026年7月7日時点）。オルカンだけでコツコツ運用する方法のほかにも、インデックスファンドと併せ持つことで”わたし”好みに資産をカスタマイズすることができます。
オルカンだけでなく、攻めと守りの視点で相棒となるインデックスファンドを探せば、NISA成長投資枠も活用しながら、自分好みの資産配分に近づけられます。銘柄を選ぶ際は各ファンドの特徴やリスクもぜひ事前に確認しましょう。
気になる投資テーマ等がございましたら、こちらよりご意見をお寄せください。
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手数料等及びリスク
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年間投資枠と非課税保有限度額が設定されます。
年間投資枠は成長投資枠が240万円、つみたて投資枠が120万円までとなり、非課税保有限度額は成長投資枠とつみたて投資枠合わせて1,800万円、うち成長投資枠は1,200万円までとなります。非課税保有限度額は、NISA口座内上場株式等を売却した場合、売却した上場株式等が費消していた非課税保有限度額の分だけ減少し、その翌年以降の年間投資枠の範囲内で再利用することができます。 投資信託における分配金のうち特別分配金（元本払戻金）は、非課税でありNISAにおいては制度上のメリットは享受できません。
損失は税務上ないものとされます。
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つみたて投資枠では信託報酬等の概算値が原則として年1回通知されます。
つみたて投資枠で買付した投資信託の信託報酬等の概算値を原則として年1回通知いたします。
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