超長期債に注目！2026年10月の米ドル建既発債人気ランキング

2026年10月の米ドル建債券（既発債）の人気ランキング

■市場環境

2026年10月は、株価の調整とともに日米の債券利回りが低下（債券価格は上昇）しました。日経平均株価は10月6日に場中で70,798円62銭を付けた後、米国のAI・半導体株安を受けて下落し、10月30日の終値は63,290円11銭となりました。日本の10年国債利回りも10月7日の3.104％から30日には2.813％へ低下しています※。

米国国債も年限を問わず利回りが低下し、9月30日から10月30日にかけて、米国2年国債利回りは4.887％から4.588％へ、10年国債利回りは5.285％から4.929％へ、20年国債利回りは5.671％から5.337％へと、それぞれ約0.30～0.36ポイント低下しました※。一方、原油価格（WTI原油先物直近限月つなぎ）は中東情勢の緊迫を背景に10月30日に1バレル104.12ドルまで上昇しており※、債券市場では原油高によるインフレ懸念よりも、株安を受けたリスク回避の動きが強く表れたといえそうです。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は10月27～28日に政策金利を3.75～4.00％に、日銀は10月29～30日の金融政策決定会合で政策金利を1.25％程度に据え置きました。米ドル／円相場は10月22日に株安を受けた円買いで1ドル156円台を付けましたが、月末は157円台でした。

※Bloomberg 日米ジェネリック国債利回り（複利）データ、WTI原油先物価格データより転載。

▶いま買われている米ドル建債券（既発債）

■米国国債（既発債）の人気ランキング

10月の米国国債（既発債）の人気ランキングでは、9月に続き「米国国債 5.125％ 2046/8/15満期」（残存期間約19年9ヵ月）が1位でした（図表1）※。2位に残存期間約29年9ヵ月の「米国国債 5.125％ 2056/8/15満期」が新たに入り、3位は約9年9ヵ月の「米国国債 4.625％ 2036/8/15満期」、4位は約2年の「米国国債 4.875％ 2028/10/31満期」、5位は約1年1ヵ月の「米国国債 3.875％ 2027/11/30満期」でした。9月に2位だった「米国国債 4.125％ 2027/9/30満期」は、10月は圏外となりました。

残存期間約2年以下が2銘柄、約10年が1銘柄、約20年以上が2銘柄という構成は9月と同じですが、長期債の残存期間が30年近くまで伸びました。1位銘柄の利回り（税引前・複利）は5.448％から5.114％に低下し、単価は96.10から100.12に上昇しています。ランキングの変化だけから個々のお客さまの投資行動を特定することはできませんが、利回りが低下し始めるなかで、5％台の利回りをより長く確保したいニーズが強まった可能性があります。一方、短期債も引き続き上位にあり、価格変動リスクを抑えたいニーズも併存していたとみられます。

※10月の人気ランキングの利回りと残存期間は2026/10/30時点、9月は2026/9/30時点。

■米ドル建社債（既発債）の人気ランキング

10月の米ドル建社債（既発債）の人気ランキングでは、9月1位の「日本たばこ産業 5.850％ 2035/6/15満期」が上位5銘柄から外れ、「中国電力 5.742％ 2035/1/14満期」（コール条項※1付き）が9月の2位から1位に浮上しました（図表2）※2。2位は「三井住友信託銀行 5.050％ 2035/3/13満期」、3位の「住友商事 5.350％ 2034/7/3満期」（コール条項付き）と4位の「三井住友信託銀行 5.350％ 2034/3/7満期」は新たにランクインとなりました。5位は「NTTファイナンス 5.110％ 2029/7/2満期」（コール条項付き）でした。4銘柄の残存期間（コール条項付きは初回コール日まで）は、約7年4ヵ月～8年4ヵ月の範囲に収まっていました。

9月と10月に共通する3銘柄の利回り（税引前・複利）は10月には約0.35～0.39ポイント低下しましたが、残存期間8年前後の4銘柄の利回り（税引前・複利）は5.2～5.5％台となっています。ランキングの変化だけから断定はできませんが、超長期債は避けつつ、残存期間8年程度で5％台の利回りを確保したい意向が続いていると推察されます。

なお、コール条項付き銘柄は、期限前償還により想定していた利金を得られない可能性や再投資条件に影響が生じる可能性があるため、条項の内容を十分に確認する必要があります。

※1 発行体が一定条件のもとで期限前償還できる権利を有する条項

※2 10月の人気ランキングの利回りと残存期間は2026/10/30時点、9月は2026/9/30時点。

図表1　米国国債（既発債）の人気ランキング（2026年10月と9月）

図表2　米ドル建社債（既発債）の人気ランキング（2026年10月と9月）

今後の見通しと投資アイデア

■米国の金利見通し

10月の米雇用統計（11月6日公表）では、非農業部門雇用者数が前月比16.5万人増と市場予想を大きく上回り、12月8～9日のFOMCでの利上げ観測が強まりました。CMEグループのFedWatchツールでは、0.25ポイントの利上げ確率が84.0％となっています（2026/11/9時点）。12月のFOMCでは、政策金利が3.75～4.00％から4.00～4.25％に引き上げられるとの見方が有力です。今後30日間の米国2年国債利回りは利上げの織り込みが進んでいることから、4.4～4.7％程度での推移が想定されます。10年国債利回りは中東情勢が落ち着けば4.7～5.0％程度での推移が想定されますが、原油高が再燃すれば5.1％を超える上昇も考えられます。

■米ドル／円相場の見通し

米ドル／円相場は、10月22日に株安を背景とした円買いで156円台を付けた後、11月6日は158円台で推移しています。FRBだけでなく日銀も12月17～18日の会合で利上げを行う可能性が意識されており、日米双方が利上げすれば金利差は縮まりにくく、方向感は出にくいとみられます。また、フランスの財政懸念などを背景にユーロが売られやすいことも、米ドルの下支え要因と考えられます。一方、160円前後では為替介入への警戒感が上値を抑えやすく、株安や原油安で米国金利の低下が進めば円高方向への動きも想定されます。以上を踏まえ、今後30日間のレンジは155～161円程度と予想されます。

■投資アイデア

12月の米国の利上げがすでに債券価格に織り込まれているとみるなら、中東情勢の悪化がないことが前提ですが、4.9％近い米国10年国債の利回りは、引き続き投資を検討しやすい水準と考えられます。

また、米国でのAI規制強化によるデータセンター投資が減速する場合や、中東情勢が解決に向かって原油価格が下落する可能性を考えるなら、米国国債では残存期間20～30年の利付国債で5％台の利回りを確保する戦略が選択肢の一つと考えられます。ただし、為替変動により円換算で損失が生じる可能性があり、また長期債ほど金利上昇時の価格下落が大きくなります。

米ドル建社債では、投資適格の日本企業が発行する表面利率5％台、残存期間8年前後の銘柄が、外貨ベースでの利金収入源として選ばれやすいと思われます。ただし、コール条項付き銘柄の期限前償還リスク、信用リスク、為替変動リスクを購入前に十分検討する必要があります。

SBI証券で前月販売件数上位の米国国債（販売中）を探す

ここでは「かんたん検索」を使って、前月販売件数上位の米国国債（販売中）を探してみます。

▶ SBI証券の外貨建 既発債券ページ

1. SBI証券のトップページにアクセスし、PCの場合は「債券トップ」の左横のメニューから「外貨建」の「＋（プラス）」でメニューを広げて、「既発債券」をクリックします。スマホの場合は「債券トップ」から上段メニューの「外貨建」を選び、ページ中央に表示される「既発債券」をクリックします。
2. 次に、検索条件の右に表示されている「かんたん検索」（図表3）から「前月販売件数上位 米国国債（販売中）※残存年数順」を選んでクリックします。

この操作で、対象が9銘柄に絞り込まれました（2026/11/10時点、図表4参照）。

便利な機能も活用しましょう

• 気になる銘柄は「登録」しておくと、いつでもまとめて確認することができます。
• 「試算」機能を使えば、外貨建債券の場合には、為替変動の影響を含め、購入後の損益をシミュレーションすることもできます。

SBI証券での債券取引の流れやお役立ち機能については、債券取引ガイドをご覧ください。

最後にひとこと

SBI証券で取り扱っている債券の銘柄や条件は、日々変わります。購入前には、必ず最新情報をWebサイトで確認してください。

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図表3　かんたん検索

図表4　前月販売件数上位 米国国債（販売中）※残存年数順（2026/11/10時点）