波乱相場で投資チャンス？好業績期待株7選

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■不動産業者向けSaaSサービスなど

不動産仲介業者やディベロッパー向けに、不動産マーケティングソリューションを提供しています。首都圏、関西、東海地域で事業を展開中です。

主な事業は以下の通りです。

▸プラットフォーム事業(24.2期売上高構成比：66％)
SaaS型不動産情報プラットフォームの提供を行っています。

中古マンション業界向けに、従量課金制で新築分譲時のパンフレット（コンセプトブック）、図面集、新築時価格表、中古販売履歴、賃料履歴をダウンロードをできるサービスなどがあります。首都圏、関西、東海のみで展開しています。

新築マンション業界向けには、ビッグデータを活用した、市場調査・分析システムなどのサービスがあります。こちらは、カタログダウンロード等は従量課金のほか、月額料金としてサブスク収益がある点が特徴です。

▸デジタルマーケティング事業(同28％)
WEB広告運用や物件サイト制作等の、WEBマーケティングをディベロッパー向けに提供しています。

その他(同6％)では、マンションオーナー向けのプラットフォーム運営や、不動産業界でのDXサポートのための受託開発など、今後成長が期待されるサービスを提供しています。

■参入障壁高い。一朝一夕で真似できないビジネスモデル

新築分譲時にしか取得できない物件コンセプトブック、図⾯集、価格表を 30年以上(首都圏)にわたり積み上げてきました。長年の実績が参入障壁の高さを築き、同社の強みとしてあげられます。

また、昨年8月、オンラインでの不動産契約の先駆者の1社GA　technologies(3491)が同社を子会社化しました。両社のデータベースやプラットフォームを相互活用をすることで、シナジー効果が期待されます。

■業績は堅調だが、、、

業績は堅調で、今期3Ｑ(24.3-11月期)の業績は、売上高13億円(前年同期比27％増)、営業利益2.1億円(同673%増)と増収増益。また同決算発表時、大型のショット収益計上を理由に、通期業績計画の上方修正を行いました。首都圏を中心にマンション市況の成長は今後も見込めるほか、内製化でコストも削減もさらに進む見通しです。

株価は決算内容が好感され、一時上昇しましたが、その後は軟調気味です。このように、一旦好業績に反応するものの、沈んでしまう現象は、過去にも同様のことがありました。

株価が軟調なことに対し、経営陣は、「株価に関しては忸怩たる思いがあり、今後上昇させていかなければならないという使命に燃えています。」と言及したことがありました(＠25.2期中間決算説明会)。一方、現状の時価総額は3/11(火)時点で18.9億円と東証グロース市場の中でも、小さいです。売買高も多くはないため、株価上昇のためには流動性の向上なども必要と考えられます。

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■スキー場運営を主業務とする唯一の上場企業

日本駐車場開発（2353）を親会社（24.7末持株比率69%）とし、スキー場事業をしています。2Q（11～1月）・3Q（2～4月）の稼ぎ時である「ウィンターシーズン」においては、リフト券の販売、料理・飲物の提供、スキー・スノーボードのレンタル、土産物等の物販が収益源です。

これ以外の「グリーンシーズン」においては、リフト券の販売、料理・飲物の提供、マウンテンバイク、登山用具のレンタル、土産物等の物販、キャンプ場・アクティビティ施設の運営等が収益源です。

24.7期は売上高の約75%が「ウィンターシーズン」におけるもので、利益面でも営業利益15.5億円に対し、「ウィンターシーズン」20.3億円黒字、「グリーンシーズン」4.9億円赤字となっていました。

人工降雪機に継続的に投資（降雪機は24.7期までの8年で46％増加）し、小雪シーズンでも十分な営業日を確保する努力をしています。またグリーンシーズンの売上も、旅行会社との商品企画の折衝等の施策により増加傾向です。

世界的にも人気なスキーエリアである白馬エリアで4カ所のリゾートを保有・運営し、インバウンド来場者数は16.7期13万人から24.7期には30万人と大幅に増大しています。

■25.7期業績見通し上方修正と株式分割を発表

3/7に発表された25.7期2Q累計決算では売上高が49.5億円（前年同期比26％増）、営業利益10.8億円（同54％増）と大幅な増収増益でした。

全収益項目で2Q累計としては過去最高を更新しました。1Q（24.8～24.10）の「グリーンシーズン」はお盆期間や紅葉シーズンの盛況により増収を確保（営業損益はやや赤字が拡大）。2Q（24.11～25.1）の「ウィンターシーズン」は例年より早めにオープンできたことや、積雪の増加、インバウンド来場者数の増加等が寄与しました。

会社側は好調な2Q累計決算を受け、25.7期の会社予想業績を以下の通り上方修正しました。

・売上高96億円→98.5億円（前期比19％増）

・営業利益17億円→19億円（同22％増）

・純利益11.5億円→12.8億円（同17％増）

前下期（24.2～24.7）の営業利益は8.5億円弱でした。仮に今期も下期営業利益が前年同期と同額だと通期では19.3億円の営業利益が期待できる計算です。上方修正後の会社計画は無理の少ない数値であるとみられます。

また、2025年冬の白馬エリアは記録的な大雪傾向になっている模様です。スキー場運営にプラスの反面、安全や輸送の確保には苦労する可能性もありそうです。

なお、3/31（月）を基準日とした株主に対して1：3の株式分割を実施する予定です。