決算発表本格化！成長期待のグロース銘柄7選

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■「全国、全ての中小企業を黒字にする」

「全国、全ての中小企業を黒字にする」をビジョンに掲げ、中小企業向けの支援サービスを展開。2002年、サイバーエージェントのコンテンツ部門のメンバーが中心となり設立しました。現在は、AIツールの提案やコンサルティングなどを行っています。

売上高構成比（24.3期）は、補助金・助成金自動診断システムやコンサルティングサービスなどを行うDXソリューション事業が89％です。主に販売代理店経由でツールなどの商材等を販売しています。残りの11％は、メール・Webコンテンツの企画・制作の受託サービスなどを行うコンテンツ事業です。

■「AIを使うAI」AIエージェント領域に本格進出

昨年12月、AIエージェント領域への本格進出開始を発表。地方中小企業向けに、AIエージェントを活用した業務効率化ソリューションを展開し、25.3期末までに30種類のパッケージを提供することを目指すとしています。

AIエージェントとは、人工知能を使って自律的にタスクを洗い出し、自動で実行してくれるシステムです。「特定の目標の達成」が目的である点が、新しい画像やテキストなど「創造」に主眼を置く生成AIと異なる点です。

「AI研修・コンサル」の受注は好調に推移しています。25.3期3Q時点で合計約20億円受注し、年間目標（15億円）を超過しました。しかし、月額料金等が該当するストック売上の割合は、4/28（月）時点では確認できませんでした。会社側は今後、AI系SaaSサービスの拡販の開始後、大幅伸長を目指すとしています。

■AI領域の伸長で売上高急拡大。配当も実施開始予定

22.3月期※に政府助成金活用支援の需要や、DX化の需要が増加し、経常利益は8.4億円と過去最高を達成。23.3期は反動で減収減益となりましたが、現在は回復傾向です。

※23.3月期までは単独決算。24.3月期以降は連結決算

AI領域の好調を背景に、直近業績は堅調。25.3期3Q（24.4-12月期）時点では売上高28億円(前年同期比54%増)、経常利益2.7億円(同251％増)と大幅増収増益です。四半期ごとでも、売上高は3Q（10-12月期）として過去最高を更新しました。

25.3期の会社計画では予想売上高は43億円(前期比56％増)、予想経常利益6.2億円(同99％増)と一見3Q時点の進捗が芳しくないように見えますが、公的支援制度の締切申請である3月に売上が集中する下期偏重傾向であると会社側は説明しています（業績推移の図表参照）。特需が起きた22.3期の売上高27億円を大きく上振れる見通しです。また、25.3期からは配当の実施開始も発表しました。

株価は、25.3期3Q決算発表後の2月半ばに年初来高値を更新。その後は、東証グロース市場全体の下落や、AIエージェント・パッケージの3月販売実績が目標に届かなかったことから株価は軟調気味です。ただ、AIエージェント・パッケージの販売は、直販に限定しており代理店ネットワークによる集客余地を残したと会社側は説明。そのため、5/15（木）に発表予定の26.3期の業績見通しに成長期待が募った格好です。

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■出版業者。自社サイトで人気のコンテンツを書籍化！

ライトノベルやコミックを中心に出版事業を行う企業です。

誰でも簡単に、小説や漫画等の投稿が可能な「アルファポリス」というウェブサイトを自社で運営。人気のあるコンテンツが書籍化されるビジネスモデルです。

伝統的な出版社でコンテンツが書籍化に至るまでは、作者が作品の持ち込みを行ったり、賞レースに投稿したりするなど、多数の労力がかかります。また、実際に人気を得らるかは不明瞭な部分が大きいのが現実です。

その点、同社は既に人気を得ているコンテンツから書籍化がされているため、高い評価と人気を得て、ヒット作となる確度が高い傾向があります。アニメ化やドラマ化にもつながりやすいとみられます。

■出版業界全体は軟調だが、電子出版は拡大傾向

日本の出版市場全体は軟調です。公益社団法人　全国出版協会の調査では、出版物の推定販売額は1996年のピーク以降、右肩下がりに推移。しかし、電子出版は年々増加傾向です。出版物売上げシェアでは、2014年の電子出版は6.7％に過ぎませんでしたが、2022年には30.7％にまで拡大しています。

同社では、電子書籍の売上が全体の82％を占めています(24.3期)。とくに、コミックは電子との親和性も高いようです。

■世界で人気の『Manga』。9月からはフランス語翻訳も

2021年より公式漫画の英語翻訳版アプリの配信をスタート。Kindleストアでの販売も開始し、Manga部門の上位に数多くのタイトルがランクインしています。

2024/9/26(木)からフランス語翻訳漫画の電子書籍の展開を開始。翻訳言語の追加と販売地域の拡大を継続してゆく方針です。

中期重点戦略の一つ目に海外における電子漫画のシェア拡大を掲げています。電子漫画に係る利益の海外比率は、24.3期実績は2％でしたが、30.3期には30％達成が目標です。

■ヒット作のアニメ化等で販売好調

24.3期の売上高は7期連続での増収を達成。電子書籍の販売増や、ヒット作品のアニメ化効果などが寄与しました。一方、印税率の改定、人材・設備の拡充の成長投資に加え、製本コスト増加等の影響で、営業利益は前期比6％減でした。

業績推移と同様に、株価も堅調です。トランプ関税に端を発した株式市場全体の下落に連れ安となる場面もありましたが、年初来の株価騰落率（～4/28）は+11％超を維持しています。

日本独自のIPビジネスであることに加え、トランプ関税の対象外であるサービス業であるため、米中貿易戦争に進行がないような状況下でも、投資家から選好されやすい面を有する銘柄といえるでしょう。