好業績を発表し、株価上昇に期待の10銘柄

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■各種機能用フィルムに展開

フィルム事業が売上高（24.3期）の92%を占めている会社です。素材としてのフィルムに様々な加工を施し、多様な機能を付加して工業用材料として販売しています。

代表的な製品はスマートフォンやタブレッドなどのタッチパネルに使われるハードコートフィルムや、それらの機器のカメラレンズ遮光フィルムで、おのおの世界トップ級のシェアを有しているとみられます。

建築用飛散防止フィルムや、景色が良い場所のガラスに貼る曇り防止フィルム、ガラス装飾フィルムなど、多様な用途に使われています。

その他、サイバー空間でリアル空間を再現するデジタルツイン事業が売上高（24.3期）の4%を占めています。地域別売上構成比（24.3期）は国内が88%で、北米・欧州にも展開しています。

■予想営業利益を再び上方修正

25.3期は1Q決算において、売上高27.6億円（前年同期比30%増）、営業利益3.5億円（前年同期は2.6億円赤字）と、増収・黒字転換となりました。10/29（火）発表の2Q決算（3ヵ月）では、売上高30.1億円（前年同期比20%増）、営業利益4.5億円（前年同期比202%増）と好調を持続しました。

会社側は2Qの好決算を受け、25.3通期の予想営業利益を、1Q発表時（5億円→8億円）に続き上方修正し、10億円（同365％増）としました。自動車や情報通信機器向けに高付加価値製品が伸長したことが貢献しました。

■低いROE改善が課題

財務体質は堅固とみられます。25.3期2Q末総資産228億円に対し、現金預金は129億円に達し、有利子負債は見当たりません。時価総額176億円（11/5）に対し現預金残高が73%を占め、PBRは約0.8倍と割安状態に放置された状態です。

業績予想上方修正後の純利益7.2億円を25.3期2Q末純資産186.35億円で割って仮に求めたROEは3.8%で、資本効率の改善には課題がありそうです。

株価は業績予想上方修正後に上昇し、本年高値のみならず、21年高値318円を上回り、上値が軽い状態になっています。次の上値目標はチャート上、2018年高値476円が目安になっています。

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■米国で一般的な「エスクロー(第三者預託)」を、日本でも。不動産や金融の複雑な手続きをワンパッケージ化

不動産に関する手続きと決済の DX（Digital　Transformation）をサポートする会社(会社資料より)です。

社名にも入ってる、「エスクロー（Escrow）」とは、買い手と売り手との間に第三者を仲介させる仕組みやサービスなど、中立的な第三者預託を意味しています。

エスクローは、発祥の地米国では広く利用されており、不動産取引決済に係る手続きを一括で行う専門サービスとして拡大してきました。

日本の不動産取引では、金融機関、専門家（司法書士や土地家屋調査士等の資格者）等との分業体制が進んでいるため、それらを連携する関係事業者の業務は増加する見込みです。また、オンライン取引（非対面）の増加も追い風となり、複雑な手続きをワンパッケージ化した同社サービスへも堅調な需要が続くされています。

■ネット系金融機関の拡大と、日銀の方向転換で、住宅ローンの取り扱い件数が増加

顧客セグメント別売上高(24.2期)は、住宅ローンのバックオフィス業務も行うことから金融機関が44％とトップです。次いで士業事業者30％、不動産事業者が16％、建築事業者11％という構成。特に、足元ではネット系金融機関のシェア拡大や、日銀の金融政策の引き締め加速を見越し、住宅ローンの取り扱い件数が増加。前期(24.2期)は過去最高となりました。

■業績は堅調だが、、

25.2期の会社計画は減益見通しですが、人材・DX(システム投資)の強化といった投資を要因として挙げています。今後の受託件数のさらなる増加を見越してのことであると言及しており、成長期待を残した格好です。

2Q(3-8月期)までの業績推移は好調で、通期業績計画の上方修正を行いました。会社業績や事業分野の今後の見通しは堅調な一方、売買代金は低調気味で盛り上がりに欠ける印象です。株価が上昇基調になるためには、ＩＲ等を通じさらに市場の注目を集めることも必要な要素であると考えられます。