米国株式ファクター戦略｜ALL株式コース

米国株式ファクター戦略（ラップ専用・三井住友ＤＳ・米国株式ファクター戦略ファンド）

局面アプローチでS&P500^*1を上回るリターンを追求

米国株式の特性に焦点を当てたファクター^*2指数の値動きに関する複数のETFに投資し
中長期的にS&P500インデックス（配当込み、円換算ベース）を上回る投資成果を目指します。

景気局面判断等に基づきファクターを選定し、各ETFへの投資配分比率を決定します。

*1 S&P500はS&P500インデックス（配当込み、円換算ベース） *2 ファクターとは、株式などの投資資産の価格変動を体系的に説明するために用いられる共通の要因を指します。

景気局面別で優位な傾向になるファクターイメージのグラフ — 景気局面別で優位な傾向になる
ファクターイメージ

景気には波があり、好景気（拡大局面）と不景気（後退局面）を繰り返しています。一般的に、景気回復・拡大局面では、バリュー（割安）などのシクリカルファクターが、景気減速・後退局面では低変動（低リスク）やクオリティ（優良株）などのディフェンシブファクターが優位な傾向となります。景気局面ごとに有効なファクターの選定が重要です。

景気サイクルに応じて有効なファクターの選定が重要　

年間リターン上位5ファクター（米ドルベース）のグラフ — 年間リターン上位5ファクター（米ドルベース）

データは、2014年～2024年。使用指数の詳細は後掲の該当箇所をご確認ください。（出所）Bloomberg、三井住友DSアセットマネジメントのデータを基にSBI証券作成上記は過去の実績であり、当戦略の将来の運⽤成果および市場環境の変動等を⽰唆あるいは保証するものではありません。

緻密なデータ分析に加え、
経験豊かな運用チームが幅広い項目をフォローし、投資判断を行います。

独自の定量モデルで景気局面別に
リターン獲得が期待されるファクターを選定
定性判断を加味してファクターおよびウエイトを決定

定量判断

定量手法で景気動向を分析し、景気循環を8局面に分けて判断し、
魅力度の高いファクターを選定

2ファクターを選定

定性判断

定量やファンダメンタルズで捉えられない変動を考慮し、
ファクターおよびウエイトを決定

※定性判断により選定するファクターが3ファクター程度となる場合があります。 ※ファクターの選定および投資配分の調整は、原則として毎月行いますが、
市場急変時等には、臨時で変更する場合があります。

資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。上記の運用は、2025年11月26日現在のものであり、今後変更される場合があります。

当戦略（バックテスト）の
パフォーマンス推移

データは、2005年3月末～2025年9月末、月次。当戦略（バックテスト）のパフォーマンスは投資一任手数料、当戦略の信託報酬および投資対象ETFの経費率、売買コスト控除後。S&P500はS&P500インデックス（配当込み、円換算ベース）。当戦略のベンチマークはS&P500インデックス（配当込み、円換算ベース）です。（出所）Bloomberg、三井住友DSアセットマネジメントのデータを基にSBI証券作成上記は三井住友DSアセットマネジメントが行ったバックテストの結果であり、当戦略の運用実績ではありません。また、当戦略の将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。バックテストは一定の前提条件に基づくものであり、実際の運用においては市場動向等の諸条件が異なることによりパフォーマンス等は大きく異なります。実際の運⽤では定性判断による投資配分の調整を⾏いますが、本バックテストの投資配分は、定量判断のみに基づくものです。

＊ファクターの年間リターンで使用した指数および指数の著作権など

小型バリューはS&P Small Cap 600 Value Index、バリューはS&P 500 Value Index、グロースはS&P 500 Growth Index、モメンタムはUSA MOMENTUM SR VARIANT、クオリティはMSCI USA SECTOR NEUTRAL QUALITY Index、低変動はMSCI USA Minimum Volatility Index、小型コアはS&P Small Cap 600 Index、大型コアはS&P 500 4 JAN 1988 Index、S&P500はS&P500インデックス、いずれも配当込み、米ドルベース。
S&P500インデックスは、S&P Dow Jones Indices LLCまたはその関連会社（以下「SPDJI」といいます。）の商品であり、これを利用するライセンスが三井住友DSアセットマネジメントに付与されています。Standard & Poor’s®およびS&P®は、Standard &Poor’s Financial Services LLC（以下「S&P」といいます。）の登録商標で、Dow Jones®は、Dow Jones TrademarkHoldings LLC（以下「Dow Jones」といいます。）の登録商標です。これらの商標を利用するライセンスがSPDJIに、特定目的での利用を許諾するサブライセンスが三井住友DSアセットマネジメントにそれぞれ付与されています。当ファンドは、SPDJI、Dow Jones、S&P、それらの各関連会社によってスポンサー、保証、販売、または販売促進されているものではなく、これらのいずれの関係者も、かかる商品への投資の妥当性に関するいかなる表明も行わず、S&P500インデックスのいかなる過誤、遺漏、または中断に対しても一切責任を負いません。

局面アプローチでS&P500*1を上回るリターンを追求

局面アプローチでS&P500^*1を上回るリターンを追求