株価波乱で買い好機？好決算銘柄９選

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■“巻”に特化。グローバルニッチで世界トップ

巻線システム業界でトップ級のシェアを有する企業です。グローバルニッチトップ企業100選を2期連続で受賞した実績があります（2014年、2020年に受賞。経済産業省が不定期開催で実施）。

自動車や家電等の中には多数のコイルが使用されています。このコイルを製造するための「設備（巻線機）」を搬送・組立・検査を含むFA（自動化）システムまで一体で提供しています。

売上構成比は、巻線関連（ワインディングシステム）64％、メカトロニクス31％（25.3期）です。メカトロニクスは巻線工程を含まないFA（搬送・組立・検査）システム等で、2024年4月の子会社化の連結寄与などにより前期比で伸長しました。

■米国・ASEAN海外堅調で、上昇修正＆増配を発表

11/14（金）に発表された今期中間（25.4-9月期）決算では、実績が事前の会社計画を上振れたほか、通期計画の各利益の上方修正を実施。巻線やFAシステム関連の受注高（個別ベース）は152億円（前年同期比36％増）、将来の売上につながる受注残高は247億円（同11％増）となりました。

米国やASEAN向けでの売上増加および想定よりも高い利益を確保できたことが寄与した模様です。また、海外売上高比率（25.3期）は51％と一定程度を占めることから、円安も押し上げ材料となったと考えられます。

前期（25.3期）に連結配当性向の目安を30％以上から40％以上に上方修正を実施しました。新たな目標数値を基に、中間期までの業績進捗が堅調だったこと踏まえ、1株当たりの会社予想年間配当金は50円→60円に増額されました。

★日足チャート（1年）

★業績推移（百万円）

■鉄製品を素材から産業機械まで

1918年創業、広島県府中市に本社を置く鉄製品の開発メーカーです。

金属素形材（25.3期売上高構成比：43％）、工作機器（同16％）、産業機械（同35％）の3事業を主に展開しています。鉄の塊を用いて鋳物（鉄を流し込むための型）を作り、それを活かした様々な部品や機械を製造しています。土台づくりから上物まで「鉄」に関する縦のつながりがある点が強みです。

高シェア製品を多数擁しており、同社が手掛ける自動車部品は世界中で約10台に1台の割合で使用されています。工作機器事業の製品は、回転精度などで他社製品と差別化しやすく、利益率も高くなりやすい傾向です。キタガワチャック（自動車等の部品加工で精度・安全を支える必須固定具。車のブレーキ円盤など丸い部品を削るとき、材料のズレを防ぐ固定用の道具）の国内シェアは60％以上に上ります（同社HPより）。

■採算性改善への兆し？

同社の主要顧客業界である自動車・半導体は、景気指標や投資サイクルの影響を受けやすいため、業績が上下に振れやすい傾向があります。

業績は、23.3期に各利益が前期比で大幅減益（経常利益は前期比66％減、図表参照）となるなど、原材料高の影響等が重しとなりました。

今期からの中期経営計画（26.3期～28.3期）では、コンセプトの一つに「低採算からの脱却」を掲げ、採算性改善の道のりを歩んでいます。

11/12（水）の今期中間（25.4-9月期）決算では、各利益の実績が事前の会社予想を上振れたほか、通期計画の上方修正を実施。コスト低減活動や販売価格の改定などが寄与したと会社側は説明しています。

株価は25年4月にはおよそ15年ぶりの安値まで落ち込む場面もありました。今期（26.3期）は、1Q（4-6月期）に続き、前述の中間決算でも採算性改善に向けた進捗を見せたことで、株価は年初来高値の水準まで上昇しました。

株主還元方針で基準の明確化と下限の設定を行って以降、決算内容も好感され、株価は回復基調が継続しています。11/18時点での予想配当利回り4.55%（会社予想年間配当78円と11/18終値1,716円をもとに算出）、PBRは0.36倍と割安高配当株と言われる水準です。